Todo inversionista desea ver la evolución de su negocio y saber que resulta rentable.
Para valorar el rendimiento de una inversión, existen herramientas financieras que nos ayudan a evaluar su estabilidad y a tomar decisiones certeras. Uno de los ratios más usados hoy por su eficiencia, es la fórmula ROE.
¿Qué es rentabilidad financiera ROE?
La rentabilidad financiera o ROE (Return on Equity) es un indicador que permite conocer si la inversión de una empresa, a partir de los recursos propios, genera la ganancia deseada; los resultados se expresan cómo porcentaje y dejan en vista el progreso del negocio.
Funciona dividiendo el beneficio neto entre los fondos propios. En sociedades provee información imprescindible a los accionistas para determinar la capacidad económica de la corporación.
Para los inversionistas de una sociedad, la información que desprende este ratio de rentabilidad es crucial, pues muestra el beneficio neto que arroja su financiación. Los resultados expuestos abren al inversor la decisión de continuar o no en la sociedad.
También aperturan la posibilidad de expansión económica de la compañía, si el porcentaje es positivo.
Rentabilidad financiera neta
En el marco de la fórmula ROE, la rentabilidad financiera neta representa el beneficio total que se obtiene luego de restar los gastos de inversión. A las ventas se le restan los gastos; el resultado es la rentabilidad neta de la inversión. Se expresa en unidades monetarias.
La idea es maximizar su cifra para aumentar la rentabilidad del negocio.
El beneficio neto sirve para calcular otras métricas; veamos:
- El margen del beneficio neto; expresa el beneficio que genera la compañía, respecto a las ventas y relacionado a los costes asociados; esto para vigilar desniveles en la rentabilidad del negocio si los costes aumentan.
- El beneficio neto también permite calibrar la rentabilidad sobre activos (ROA); éste toma en cuenta todos los activos de la empresa para medir su eficiencia en la producción de beneficios, a partir del capital invertido (Activos) pero sin tomar en cuenta la deuda.
- En tercer lugar mide la rentabilidad sobre fondos propios; que como ya hemos dicho, mediante la fórmula ROE calibra la capacidad de una empresa para generar recursos, sin dejar a un lado la estructura financiera de la empresa.
Rentabilidad financiera bruta
Esta, a diferencia de la rentabilidad neta, no sustrae los gastos empleados en el negocio; es el ingreso total sin restar los costes invertidos.
La rentabilidad financiera bruta refleja el potencial de un negocio para generar beneficios sin abandonar sus gastos de producción, mientras detecta por qué surgen los cambios en ratios económicos y precios, al atender los ingresos por ventas y los costes asociados.
Otro factor importante es que toma en cuenta los costes directos, que son los gastos involucrados de manera intrínseca en la fabricación del producto. Son costes que varían de acuerdo a la producción: si ésta crece, los gastos también.
Cuándo se dice costes directos en la fórmula ROE, se habla de materia prima, inventario, mano de obra directa, gastos de envío, gastos referentes a maquinaria o equipos, etc.
Los alquileres, salarios, seguros, marketing, etc, son obviados por la rentabilidad bruta. Son costes invariables, que difieren del número de unidades fabricadas; se llaman costes operativos. También ignora los gastos financieros, amortizaciones e impuestos.
Entonces, el beneficio neto de una compañía depende de la rentabilidad bruta en gran parte.
¿Qué es el COK?
En el rendimiento financiero de una compañía, se debe tener en cuenta lo que es el costo de oportunidad del capital (COK): los beneficios que se sacrificaron al decidir por determinada opción de negocio y, a su vez renunciar a otra, que estaba en segundo lugar.
¿Cómo se calcula el ROE?
La fórmula ROE es sencilla, pero ésto no resta valor a su importancia en la administración de una empresa. Se muestra a continuación: ROE = Beneficio Neto / Recursos Propios.
Queremos ver la rentabilidad que hemos tenido de los recursos invertidos a principios de periodo, por eso se toma el beneficio de final de éste y, los recursos propios a principio del mismo.
También es importante saber que se utiliza el beneficio después de impuestos y demás costes, para conocer el rendimiento de la empresa sobre sus fondos propios.
Por ejemplo: si una empresa determinada hace una inversión basada en fondos propios de 800.000€ y obtiene ese mismo año un beneficio neto de 200.000€, la fórmula se plantea así:
ROE = 200.000 / 800.000 = 0,25
Es decir, por cada euro invertido la empresa obtiene 0,25 centavos de euro. Para ponderar esta cifra se multiplica por 100:
0,25×100=25.
En éste caso, la fórmula ROE refleja que la empresa gana el 25% de los fondos que invirtió.
Puedes utilizar una calculadora ROE online para hacer más sencillo el proceso.
El ROE visto a través del método Dupont
El análisis Dupont es una herramienta que refleja la eficiencia de la empresa para manejar sus recursos. Permite saber si hay ganancias o pérdidas y cómo se generan.
La forma más frecuente de descomponer el análisis Dupont es la división de rentabilidad, rotación de activos y apalancamiento financiero respectivamente: ROE=(beneficio neto÷ventas)×(ventas÷activos)×(activos÷recursos propios).
Cabe acotar que al dividir el beneficio neto entre activos se obtiene el ROA y, el ROE es la multiplicación de la rentabilidad económica por el apalancamiento financiero.
En el siguiente ejemplo se muestran los datos de rentabilidad de una compañía y su producción en un año:
- Activo: 500.000€
- Patrimonio neto: 200.000€
- Pasivo (deuda): 300.000€
- Beneficio neto: 30.000€
- Beneficio bruto: 40.000€
Fórmula ROA = beneficios/activos
40.000÷500.000=0,08×100=8% (Bruta).
30.000÷500.000=0,06×100=6% (Neta).
Fórmula ROE = beneficio neto/recursos propios
30.000/200.000=0,15×100=15% (Beneficio neto).
40.000/200.000=0,2×100=20% (Beneficio bruto).
Así queda reflejado el análisis Dupont del ROE y ROA.
Margen neto
Representa el porcentaje de ganancia por cada venta. Para calcularlo se divide la utilidad neta entre las ventas, luego de descontar todos los costes.
Rotación de activos
Indica la cantidad de unidades monetarias que se generan en ventas por cada unidad monetaria invertida en activos. Los ingresos de una compañía dependen del número de veces que rotan los activos durante el año.
Multiplicador de capital
Es un índice que expone el apalancamiento financiero, es decir, el número de unidades monetarias de activos que se adquirieron por cada unidad monetaria aportada por los accionistas.
Es importante conocer las herramientas adecuadas para conseguir el éxito de nuestros emprendimientos financieros.
Como se expresa en el artículo; los ratios de rentabilidad más útiles son el ROE y ROA, así que, ¡Esta información es el inicio de un negocio exitoso!
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